Select Page

2020 Die (traurige) Wirecard Story

Source : https://hieron-y-mus.de/trends/Wirecard/

Plötzlich geht alles ganz schnell. 1,9 Mrd. Euro fehlen in der Bilanz. Die Summe aller ausgewiesenen Erträge seit 2012. Anleihennotierungen kollabieren, große Investmentsfonds stoßen ihre Beteiligungen hektisch ab. Ikarus ist abgestüzt.

(Update: 20.Juni 2020) Am 8. Mai 2018 findet im »Singapore-Office« von Wirecard eine denkwürdige Präsentation statt. Ein Buchprüfer eröffnet den dort versammelten Führungskräften, dass er Hinweise auf Betrugsversuche im Zahlungsverkehr und Geldwäsche gefunden hat.

Das Management nimmt dies zur Kenntnis und verlängert den Beratervertrag. Finanzdienstleister müssen solche Verdachtsfälle auch in Singapore unverzüglich anzeigen. Dies geht wohl in der Hektik des Tagesgeschäfts unter. Im fernen London wird dies aber sehr wohl registriert.

Ikarus-Moment

Wirecard ist zu diesem Zeitpunkt am Zenit seiner Unternehmensentwicklung. Sein kometanhafter Aufstieg begann mit dem Eintritt von Markus Braun, einem erfolgreichen KPMG-Berater, in die Firma im Jahr 2002. Wirecard verleibte sich damals Mitwettbewerber ein und wuchs in den Schmuddelecken für Fintechs: Man übernahm die Zahlungsabwicklung für Online-Wettplätze und der Pornoindustrie. Spötter behaupteten, dass die Gewinnmarge größtenteils aus Geldwäsche stammt. Dieses Makel wurde der Zahlungsdienstleister nie los.

Dem trat das Management in Gestalt ihres charismatischen CEO mit der Vision eines bundesdeutschen Innovationszugpferds im angelsächsisch dominierten Fintech-Markts entgegen. Man kommunizierte das Geschäftsmodell hauptsächlich lokal, setzte auf Netzwerke des Finanzplatzes München und auf Kleinanleger. Keine Gazelle mit Wirtschaftsteil, die nicht ausführlich das Geschäftsmodell der Wirecard erklärt und das Unternehmen für Hobbyinvestoren schmackhaft macht.

Die Strategie wirkte. Wirecard entwickelte sich zu einem Darling für (deutsche) Privatanleger. Der Aktienpreis verdoppelte sich 2017 und nochmals zwischen Januar und August 2018. Ikarus flog – um technische Mängel am Fahrwerk und die Befestigung des Federkleides konnte und wollte man sich nicht kümmern. Im Juni 2018 überflügelte Wirecard an der Börse sogar die Deutsche Bank. Alle sind stolz: Auch Deutschland kann Fintech!

Angelsächsische Intervention und teutonischer Schulterschluß

Am 30. Januar 2019 startet die britische Financial Times seine Attacke. Zunächst online, am Folgetag dann auch in der Print-Ausgabe. Ausriß aus der FT vom 31.1.2019

Der Vorwurf: Das Management hat von dubiosen Zahlungsströmena im »Singapore-Office« gewußt und dies toleriert, vielleicht sogar aktiv gefördert. Ikarus fliegt nicht mehr. Der Aktienpreis fällt in mehreren Verkaufswellen innerhalb von zwei Wochen von 165 auf 87 Euro.

In den USA wird Wirecard derweil mit Sammelklagen wegen irreführender oder falscher Angaben zum Sachverhalt konfrontiert. Das Unternehmen ist immerhin im DAX gelistet und damit automatisch in den Portfolien passiver Anleger auf der ganzen Welt enthalten. Wohl auch deshalb springt die Bafin dem Unternehmen am 18. Februar zur Seite: Zum ersten Mal überhaupt wird ein Shortselling-Verbot für eine Einzelaktie verhängt. Zeitgleich eröffnet die Staatsanwaltschaft München ein Ermittlungsverfahren gegen den verantwortlichen Journalisten der Financial Times.

House of Wirecard Series

Die britische Zeitung lässt sich jedoch nicht in die Schranken weisen. Sie legt im März 2019 mit weiteren Enthüllungen nach und belastet den Vorstand Jan Marsalek schwer. Bei Wirecard liegen die Nerven blank. Man weiss sich nur noch mittels einer Unterlassungsklage wegen unrichtiger Darstellung von Geschäftsgeheimnissen zu wehren.

Es läuft sehr gut für die Financial Times. Genüßlich breitet sie die Ermittlungen als House of Wirecard Series online aus. Der Jounalist Dan McCrum, der die Recherchen vorangetrieben hat, wird in die Sparte Investigativer Journalismus befördert.

Es wird April, das Short-Selling-Verbot läuft aus. Die deutsche Finanzwirtschaft steht geeint hinter Wirecard, die angelsächsische Presse und aktivistische Hedge-Funds halten dagegen. Zu guter Letzt erstattet nun auch die Bafin Anzeige. Sie wirft Journalisten und Hedge-Fund Managern Marktmanipulation vor. Dies weist die FT im »House of Wirecard»-Blog umgehend zurück. Auch dieses Verfahren verläuft im Sande.

Softbank steigt ein

Ein seltener Hoffnungsschimmer für leitgeplagte Aktionäre: Am 24. April 2019 verkündet die japanische Softbank, eine Beteiligung von 5,6 % an Wirecard eingegangen zu sein. Genauer: Man kaufte Wandelanleihen, die 2024 zu dieser Beteiligung führen werden, falls der Aktienkurs oberhalb von 130 Euro steht.

Bilanzfälschung

Der Sommer vergeht. Wirecard steht seitens der Financial Times unter permanenter Beobachtung. Im Oktober 2019 folgt die nächste Salve: Das Unternehmen hätte Umsätze und Gewinne zu hoch ausgewiesen, behauptet die Zeitung. Wir sind jetzt beim Vorwurf der Bilanzfälschung angekommen.

Im Dezember 2019 hebt sich der Vorhang zum vorletzten Akt: Die FT bezichtigt Wirecard der Manipulation des Cash-Flows. Gleichzeitig legt die Zeitung Dokumente vor, die beweisen sollen, dass Rami El Obeidi, bis 2011 libyscher Geheimdienstchef und Wirecard Großaktionär, bereits seit 2016 die an der Recherche beteiligten Journalisten und vermutete Informanten beschattet. Das Management von Wirecard hat hiervon natürlich nichts gewußt.

Kriminelle Machenschaften

Noch im Dezember veröffentlicht die FT ein internes Dokument einer Detektei, das beschreibt, wie man preisbestimmende Marktteilnehmer identifiziert und überwacht. Das Dokument ist aus dem Jahr 2016. Es enthält auch Details für einen digitalen Lauschangriff auf die ermittelten Täter. Offenbar wurden über gehackte Mobiltelefone Bewegungsprofile erstellt. Damit wird erstmals strafrechtlich relevantes Material vorgelegt.

Shortseller am Werk

Seitdem steigt die Shortquote der Aktie, also die den Regulierungsbehörden gemeldeten leerverkauften Aktien. Hedge-Funds leihen sich Aktien von institutionellen Investoren aus und verkaufen diese an der Börse. Sie spekulieren darauf, die Titel später zu einem niedrigen Preis zurück zu kaufen und die ausgeliehenen Stücke dann an die ursprünglichen Besitzer zurück geben zu können.

Stühlerücken im Aufsichtsrat.

Im Janaur 2020 übernimmt Thomas Eichelmann den Vorsitz des Aufsichtsrats. Ein neues Gesicht mit einer guten Reputation. Er bekleidete vorher den Posten des CFO der Deutschen Börse. Seine Aufgabe: Retten was zu Retten ist. Die Methode: Vollständige Transparenz.

Das überzeugt viele. Warburg Research hatte beispielsweise noch am 11. Juni 2020 eine Kaufempfehlung für die Aktie abgegeben und ein Kursziel von 230 € innerhalb von 12 Monaten ausgegeben. Die Commerzbank schloss sich dieser Empfehlung mit gleichem Kursziel an.

Im Finanz-Szene-Blog weist Christian Kirchner auf eine Obsession deutscher Fondsmanager zur Wirecard-Aktie hin. Die hohe Gewichtung in aktiv gemanagten Fonds ist sicherlich für den starken Preisverfall im Juni verantwortlich, als nicht nur Privatanleger hektisch verkauften, sondern auch institutionelle Anleger ihre Positionen liquidierten.

Endspiel

Am 19. Juni 2020 verneinen zwei philippinische Banken die Existenz von Konten der Firma. Diese waren in der vorläufigen Bilanz mit guthaben von 1,9 Mrd. € ausgewiesen. Damit ist der Verbleib dieser Summe unklar. Die Wirtschaftsprüfer verweigern ihr Testat und Anleger kalkulieren trocken, dass sämtliche ausgewiesene Erträge der Firma seit 2012 sich in Rauch aufgelöst haben.

2020 Peter Zimmermann – ART Instalation

Peter Zimmermann – Exhibition


German-born abstract artist Peter Zimmermann’s current exhibition is a fantastical mix of a traditional art exhibition and an experiential show.

 

Known for his colourful abstract ‘blob art’, the 60-year-old Zimmermann has created a unique, large walk-in art experience in the 1902 museum building that once housed a girls’ school.

The installation consists of several white-painted rooms where bright abstract artworks on the wall appear quite harmlessly traditional, but upon entering the spaces, the guest is confused by the highly reflective floors that not only seem to interact with the paintings, but also make the guests feel part of the art itself.

The entire installation takes up some 425 square meters (about 4,575 square feet) and each of the white-backgrounded paintings was newly created for this special exhibition.

According to the Museum, the artists is deploying digital filters and computer programs, and uses templates – such as photographs, film stills or diagrams – in unusual ways, transferring them onto canvas in several layers of transparent epoxy resin.

Peter Zimmermann has titled the installation ‘Freiburg School.’ This refers to the museum building’s past but it also reflects his musings on education and visual communication in today’s computerized and digitalized world. – Tuija Seipell.

2020 Aggressive hedge fund TCI attacks Wirecard

For the British financial juggler Chris Hohn, the bad news comes as it should, because he is benefiting from falling Wirecard rates. CEO Braun would not be his first prominent victim in Germany.

The payment processor Wirecard does not come to rest. After the publication of the special investigation by KPMG’s auditors on Tuesday was accompanied by a huge drop in the share price, the losses continued on Wednesday at the start of trading. This involved speculators who, even after the Munich financial service provider’s rise in Dax a year and a half ago, are always betting on falling prices of the Wirecard share.

One of them is the prominent manager Chris Hohn with his hedge fund TCI. The controversial Briton wrote a letter to Wirecard chief supervisor Thomas Eichelmann, in which he calls for CEO Markus Braun to be dismissed: “We believe that the supervisory board is legally obliged to intervene. In our opinion, the necessary intervention is now to release the CEO from all management tasks. “

2020 The Brighter Digital Future

The emergence of COVID-19, Wirecard Head of Issuing Product North America Sean Healey told PYMNTS in a recent conversation, reset the entire payments and commerce landscape in a breathtakingly swift fashion. Several older forms of technology persisted not because they were particularly good or beloved so much as they were familiar. In the post-coronavirus landscape, however, things like checks just don’t work at all. Consumers are experimenting with entirely new modes of interaction — and learning that there are a lot of better ways to conduct their daily financial lives.

And those ways will still be better even after the active pandemic has passed, he noted, as consumers go about restructuring their lives, but not necessarily resetting them back to what they once were.

“I think COVID-19 has changed the way businesses and consumers think about payments and every level of and type of interaction — from shopping to eating out to working and beyond. I think we have areas where adoption has generally been slow where we’re certainly going to see a major uptick that won’t ever go back to the way they were,” Healey said.

And it won’t just be a lot of “out with the old” on display in a post-COVID-19 world — but a lot of “in with the new,” which would have seemed impossibly futuristic as recently as six months ago.

Reorienting The Marketplace

Check-based disbursements are the best example of a persistent payment method that may, at long last, be ready for retirement in the wake of COVID-19. Checks have mostly stayed around on the strength of being familiar, Healey noted, even if they brought little else to the table.

Today, they simply aren’t adequate for the needs of the market — printing, cutting and handling checks is a hassle for firms that have gone remote and also presents a public health risk. And as firms are finally ready to move past the check, he said, other innovations become possible for the workers for whom they are most critically relevant.

“When workers are no longer waiting for checks to clear, that opens up the potential to be paid more frequently — that traditional biweekly timeframe can go out the window if it needs to,” Healey said.

For businesses that aim to either boost employee satisfaction or help employees improve their cash flow, having those options readily available is very important. And, Healey added, the rapid shift to a digital-only world has pushed consumers into a host of experiences that have thus before now been slower to ignite in the U.S. market. His list is extensive: contactless payments, mobile wallet adoption and use, mobile app-based shopping, grocery delivery and curbside pickup.

The trendlines before the coronavirus pandemic were already driving up in all of those areas — but there were still wide swaths of consumers who were reluctant to explore an upgrade when what they had been using was still functional, if not optimal. The pandemic has changed that menu of choices, and compelled consumers to try products and services they may have been hesitant to experiment with in the past.

“Consumers are going to encounter the innovations and realize a digital disbursement is better than a check, it’s better to click a link to pay than to do so in person, it’s easier to order online than to search in a store,” Healey said. “I was rarely using grocery curbside pickup before. If it isn’t an option now, that shop is no longer even in the ballgame for me going forward.”

And that readiness for change won’t just eliminate what’s out of date, but will also open the door for what’s next.

The Brighter Digital Future

Predicting what will follow in the post-COVID-19 world is incredibly challenging, given that the situation is still unfolding and developing in real time. There will be all kinds of interesting things to watch for, Healey said. Dining and shopping experiences will now be highly omnichannel going forward, as consumers will restrict activities to their home, particularly in the phased transitional period out of social distancing, he noted.

For merchants and retailers everywhere, being able to sell online will be critical no matter what business they are in, because consumers’ transactional lives will be more digitally anchored from here on out.

But the most interesting changes, Healey said, are the ones that aren’t yet in focus, but that will be enabled by consumers who have now lived a digital-only life and have created new routines and expectations. What that will mean is still an emerging picture, but the possibilities are wide — and in some cases, long-anticipated.

“I think all of this will pave the way for things like smart cities, which seemed like such futuristic ideas even a couple of years ago,” said Healey. “With our society now better prepared to adapt to changes and respond in an agile fashion, I think there are a lot of amazing things we will be able to do together.”

2020 The COVID moment is also “…an inflection point

The COVID moment is also “…an inflection point in the connected economy, accelerating a massive migration in consumer demand from the physical world to the digital one

Remote Payments: The Next Normal

It’s an interesting time to be in the payments business. The analytics of the past few months, when visualized, might resemble a murmuration of starlings – masses of tiny data points whirling like birds in flight, buffeted by winds and weather, with no clearly visible endpoint.

What can be learned?

Quite a bit, actually. Surveying roughly 2,100 consumers in late March about how hiding from a deadly germ has influenced shopping and buying in America, the PYMNTS’ April 2020 Remote Payments report confirmed some things we already knew – like the fact that 16 million Americans have lost their jobs, and another 45 million fear losing theirs – and has revealed a good deal of new information about how the recovery will look and, yes, taste.

The COVID moment is also “…an inflection point in the connected economy, accelerating a massive migration in consumer demand from the physical world to the digital one,” the report states. “Consumers living under stay-at-home orders and mandated lockdowns are turning to their connected devices for social, professional and shopping experiences they have traditionally sought in person.”

Store No More?

Given fear of contagion, daily infection stats dominating the media and, of course, coast-to-coast lockdowns, PYMNTS researchers found a major correlation in digital commerce figures.

“The share of consumers who reported shopping and paying for retail purchases online increased from 41.8 percent in 2019 to 56.4 percent in 2020, marking a 34.9 percent increase,” the report states. “We saw the opposite trend regarding their in-store shopping habits, however. The share of those who shopped and paid for retail goods at brick-and-mortar stores decreased from 42.2 percent in 2019 to 32.1 percent in 2020, meaning consumers are 24 percent less likely to make in-store retail purchases now than they were last year.”

Being large can be useful at times like this, and it paid off big-time going into the pandemic, as the analysis shows. “Consumers are particularly fond of Amazon and Walmart, but they shop at these retailers for divergent reasons and typically through different channels,” the report states. Walmart still rules in online groceries, but “consumers who shop with Amazon often do so to make non-grocery retail purchases, which might include clothing, toys and games, electronics and other nonessential items. Our research shows that 8.7 percent of consumers made their most recent purchases on Amazon, for example. They also tended to shop and pay for these items online, with 93.5 percent doing so.”

The shift to online delivery has subsumed a number of growing trends, including new or enhanced modes of payment and delivery. We can only speculate on the effect of a lasting mass exodus to remote shopping and payment.

Digital, Mobile and Remote

Like the malls before them, big-box retail behemoths and spacious grocery stores may be in for a reckoning. Focal questions remain about the extent of these changes, and the timeframe. What is clear from the latest research is that COVID-19 has spurred a societal lurch to online shopping that may augur a very different future than the one businesses planned for at the end of 2019.

Whatever shape the future shopping landscape will take, mobile will be there. “Remote shopping is a major factor driving consumers’ increasing reliance on digital shopping channels, and mobile devices are among the most popular devices used to shop and pay,” according to the April 2020 Remote Payments report. “Our survey found that 53.3 percent of all consumers used their mobile devices to help them complete their most recent purchases, regardless of channel